Aan het begin van 2023 kampt de wereldwijde markt voor polyvinylchloride (PVC) nog steeds met onzekerheden vanwege de zwakke vraag in verschillende regio's. Gedurende het grootste deel van 2022 lieten de PVC-prijzen in Azië en de Verenigde Staten een scherpe daling zien en bereikten ze een dieptepunt vóór de start van 2023. Aan het begin van 2023 verwacht de markt in verschillende regio's een reactie op de aanpassing van China's beleid ter voorkoming en bestrijding van epidemieën; de Verenigde Staten zouden de rentetarieven verder kunnen verhogen om inflatie te bestrijden en de binnenlandse PVC-vraag in de Verenigde Staten te beteugelen. Azië, met China voorop, en de Verenigde Staten hebben hun PVC-export uitgebreid te midden van een zwakke wereldwijde vraag. Wat Europa betreft, zal de regio nog steeds kampen met de hoge energieprijzen en de dalende inflatie, en zal er waarschijnlijk geen sprake zijn van een duurzaam herstel van de winstmarges in de industrie.
Europa staat voor recessie
Marktdeelnemers verwachten dat het Europese marktsentiment voor natronloog en pvc in 2023 zal afhangen van de ernst van de recessie en de impact ervan op de vraag. In de chloor-alkali-industrieketen worden de winsten van producenten gedreven door het balancerende effect tussen natronloog en pvc-hars, waarbij het ene product het verlies van het andere kan compenseren. In 2021 zal er een sterke vraag naar beide producten zijn, waarbij pvc de boventoon voert. Maar in 2022 vertraagde de vraag naar pvc doordat de productie van chloor-alkali gedwongen werd de productie te verlagen te midden van stijgende natronloogprijzen als gevolg van economische moeilijkheden en hoge energiekosten. Problemen met de productie van chloorgas hebben geleid tot een krappe aanvoer van natronloog, wat een groot aantal orders voor Amerikaanse ladingen heeft aangetrokken, waardoor de Amerikaanse exportprijzen naar het hoogste niveau sinds 2004 zijn gestegen. Tegelijkertijd zijn de pvc-spotprijzen in Europa sterk gedaald, maar zullen ze tot eind 2022 tot de hoogste ter wereld blijven behoren.
Marktdeelnemers verwachten verdere zwakte op de Europese markten voor natronloog en pvc in de eerste helft van 2023, aangezien de consumentenvraag door inflatie wordt getemperd. Een handelaar in natronloog zei in november 2022: "Hoge prijzen voor natronloog veroorzaken vraagvernietiging." Sommige handelaren gaven echter aan dat de markten voor natronloog en pvc in 2023 zullen normaliseren en dat Europese producenten in deze periode kunnen profiteren van de hoge prijzen voor natronloog.
Dalende Amerikaanse vraag stimuleert export
In 2023 zullen Amerikaanse geïntegreerde chloor-alkaliproducenten een hoge productiecapaciteit en sterke natronloogprijzen handhaven, terwijl de zwakke PVC-prijzen en de vraag naar verwachting zullen aanhouden, aldus marktbronnen. Sinds mei 2022 is de exportprijs van PVC in de Verenigde Staten met bijna 62% gedaald, terwijl de exportprijs van natronloog tussen mei en november 2022 met bijna 32% is gestegen en vervolgens is begonnen te dalen. De Amerikaanse natronloogcapaciteit is sinds maart 2021 met 9% gedaald, grotendeels als gevolg van een reeks uitval in Olin, wat ook leidde tot hogere natronloogprijzen. In 2023 zullen de prijzen voor natronloog ook afnemen, hoewel de daling mogelijk langzamer zal verlopen.
Westlake Chemical, een van de Amerikaanse producenten van PVC-hars, heeft ook zijn productiecapaciteit verminderd en de export uitgebreid vanwege de zwakke vraag naar duurzame kunststoffen. Hoewel een vertraging van de Amerikaanse renteverhogingen zou kunnen leiden tot een stijging van de binnenlandse vraag, zeggen marktdeelnemers dat het wereldwijde herstel afhangt van een herstel van de binnenlandse vraag in China.
Focus op potentieel herstel van de vraag in China
De Aziatische pvc-markt zou begin 2023 kunnen herstellen, maar marktbronnen zeggen dat het herstel beperkt zal blijven als de Chinese vraag niet volledig herstelt. De pvc-prijzen in Azië zullen in 2022 scherp dalen, waarbij de noteringen in december van dat jaar het laagste niveau sinds juni 2020 zullen bereiken. Deze prijsniveaus lijken de spotaankopen te hebben aangewakkerd, waardoor de verwachting is gewekt dat de daling mogelijk zijn dieptepunt heeft bereikt, aldus marktbronnen.
De bron wees er ook op dat de spotaanvoer van PVC in Azië in 2023, vergeleken met 2022, mogelijk laag zal blijven en dat de operationele belasting zal afnemen als gevolg van de impact van de upstream kraakproductie. Handelsbronnen verwachten dat de stroom van PVC-vracht uit de VS naar Azië begin 2023 zal vertragen. Amerikaanse bronnen gaven echter aan dat een herstel van de Chinese vraag, wat zou leiden tot een afname van de Chinese PVC-export, een toename van de Amerikaanse export zou kunnen veroorzaken.
Volgens douanegegevens bereikte de Chinese PVC-export in april 2022 een record van 278.000 ton. De Chinese PVC-export vertraagt later in 2022, doordat de Amerikaanse PVC-exportprijzen dalen, terwijl de Aziatische PVC-prijzen dalen en de vrachttarieven kelderen, waardoor het wereldwijde concurrentievermogen van Aziatisch PVC wordt hersteld. In oktober 2022 bedroeg het Chinese PVC-exportvolume 96.600 ton, het laagste niveau sinds augustus 2021. Sommige bronnen op de Aziatische markt meldden dat de Chinese vraag in 2023 zal aantrekken naarmate het land zijn anti-epidemische maatregelen aanpast. Aan de andere kant is de operationele bezettingsgraad van Chinese PVC-fabrieken, door de hoge productiekosten, gedaald van 70% naar 56% eind 2022.
Plaatsingstijd: 14-02-2023