Aan het begin van 2023 blijft de wereldwijde markt voor polyvinylchloride (PVC) onzeker door de trage vraag in verschillende regio's. Gedurende het grootste deel van 2022 daalden de PVC-prijzen in Azië en de Verenigde Staten sterk en bereikten ze hun dieptepunt vóór 2023. Aan het begin van 2023 wordt verwacht dat de markt zal reageren op de aanpassingen in het epidemiebestrijdingsbeleid van China. De Verenigde Staten zouden de rentetarieven verder kunnen verhogen om de inflatie te bestrijden en de binnenlandse vraag naar PVC te beteugelen. Azië, met China voorop, en de Verenigde Staten hebben de PVC-export uitgebreid ondanks de zwakke wereldwijde vraag. Europa zal echter nog steeds te kampen hebben met hoge energieprijzen en een inflatierecessie, waardoor een duurzaam herstel van de winstmarges in de sector waarschijnlijk niet zal plaatsvinden.
Europa staat voor een recessie.
Marktdeelnemers verwachten dat het sentiment op de Europese markt voor natriumhydroxide en pvc in 2023 afhankelijk zal zijn van de ernst van de recessie en de impact daarvan op de vraag. In de chlooralkali-industrieketen worden de winsten van producenten bepaald door het evenwicht tussen natriumhydroxide en pvc-hars, waarbij het ene product het verlies van het andere kan compenseren. In 2021 zal er een sterke vraag zijn naar beide producten, met pvc als dominante factor. In 2022 zal de vraag naar pvc echter afnemen, omdat de chlooralkali-productie gedwongen is de capaciteit te verlagen door de sterk gestegen natriumhydroxideprijzen als gevolg van economische problemen en hoge energiekosten. Problemen met de chloorgasproductie hebben geleid tot een krappe aanvoer van natriumhydroxide, wat een groot aantal bestellingen voor Amerikaanse ladingen heeft aangetrokken en de Amerikaanse exportprijzen naar het hoogste niveau sinds 2004 heeft gestuwd. Tegelijkertijd zijn de spotprijzen voor pvc in Europa sterk gedaald, maar zullen tot eind 2022 tot de hoogste ter wereld blijven behoren.
Marktdeelnemers verwachten verdere zwakte op de Europese markten voor bijtende soda en pvc in de eerste helft van 2023, omdat de consumentenvraag door inflatie wordt gedempt. Een handelaar in bijtende soda zei in november 2022: "Hoge prijzen voor bijtende soda zorgen voor een afname van de vraag." Sommige handelaren gaven echter aan dat de markten voor bijtende soda en pvc in 2023 zullen normaliseren en dat Europese producenten in deze periode mogelijk zullen profiteren van de hoge prijzen voor bijtende soda.
Dalende Amerikaanse vraag stimuleert export.
Aan het begin van 2023 zullen geïntegreerde chloor-alkaliproducenten in de VS een hoge productiecapaciteit behouden en sterke prijzen voor natriumhydroxide handhaven, terwijl de zwakke PVC-prijzen en -vraag naar verwachting zullen aanhouden, aldus marktbronnen. Sinds mei 2022 is de exportprijs van PVC in de Verenigde Staten met bijna 62% gedaald, terwijl de exportprijs van natriumhydroxide tussen mei en november 2022 met bijna 32% is gestegen en vervolgens is gedaald. De Amerikaanse capaciteit voor natriumhydroxide is sinds maart 2021 met 9% afgenomen, grotendeels als gevolg van een reeks storingen bij Olin, wat ook bijdroeg aan de hogere prijzen voor natriumhydroxide. Aan het begin van 2023 zal de kracht van de prijzen voor natriumhydroxide ook afnemen, hoewel de daling mogelijk minder sterk zal verlopen.
Westlake Chemical, een van de Amerikaanse producenten van pvc-hars, heeft eveneens zijn productie verlaagd en de export uitgebreid vanwege de zwakke vraag naar duurzame kunststoffen. Hoewel een vertraging van de renteverhogingen in de VS zou kunnen leiden tot een toename van de binnenlandse vraag, zeggen marktdeelnemers dat het wereldwijde herstel afhangt van een eventueel herstel van de binnenlandse vraag in China.
Focus op potentieel herstel van de vraag in China.
De Aziatische pvc-markt kan begin 2023 herstellen, maar marktbronnen zeggen dat het herstel beperkt zal blijven als de Chinese vraag niet volledig aantrekt. De pvc-prijzen in Azië zullen in 2022 scherp dalen, waarbij de koersen in december van dat jaar het laagste niveau sinds juni 2020 bereiken. Deze prijsniveaus lijken de spotmarkt te hebben aangewakkerd, waardoor de verwachting is gewekt dat de daling zijn dieptepunt heeft bereikt, aldus marktbronnen.
De bron wees er ook op dat het aanbod van PVC op de spotmarkt in Azië in 2023 mogelijk laag zal blijven in vergelijking met 2022, en dat de bezettingsgraad zal dalen als gevolg van de impact van de upstream-kraakproductie. Handelsbronnen verwachten dat de aanvoer van PVC uit de VS naar Azië begin 2023 zal afnemen. Amerikaanse bronnen gaven echter aan dat een herstel van de Chinese vraag, met een daling van de Chinese PVC-export tot gevolg, een toename van de Amerikaanse export zou kunnen veroorzaken.
Volgens douanegegevens bereikte de Chinese PVC-export in april 2022 een record van 278.000 ton. De Chinese PVC-export vertraagde later in 2022, doordat de Amerikaanse PVC-exportprijzen daalden, terwijl ook de Aziatische PVC-prijzen daalden en de vrachtkosten kelderden. Hierdoor herstelde de concurrentiepositie van Aziatische PVC op de wereldmarkt zich. In oktober 2022 bedroeg het Chinese PVC-exportvolume 96.600 ton, het laagste niveau sinds augustus 2021. Sommige bronnen op de Aziatische markt gaven aan dat de Chinese vraag in 2023 zal aantrekken naarmate het land zijn anti-epidemische maatregelen versoepelt. Aan de andere kant daalde de bezettingsgraad van de Chinese PVC-fabrieken door de hoge productiekosten van 70% naar 56% eind 2022.
Geplaatst op: 14 februari 2023